Кому и зачем нужна ревальвация юаня?¹⁹

Многие эксперты считают, что Китай вышел на 1-е место в мире по объему экспорта исключительно из-за заниженного курса юаня, который позволяет наращивать экспорт товаров и услуг, а низкий курс китайской национальной валюты – юаня к доллару США является очень низким и не отражает торговых условий Китая. Официальный Пекин длительное время пытается уйти от привязки юаня к доллару, поскольку резонно считает, что экономическая мощь экономики страны уже настолько велика, что юань может скоро отправляться в свободное плавание. Для этого ему необходимо продолжать наращивать свой экспортный потенциал и перейти к режиму свободной конвертируемости юаня. Курс китайского юаня (жэньминьби) определяет Народный банк Китая (который выполняет функции Центрального банка Китая), осуществляющий при необходимости валютные интервенции на финансовом рынке. Пока Китай не заинтересован в ревальвации своей валюты, так как в этом случае снизится его экспортный потенциал в результате снижения конкурентоспособности китайских товаров на мировом рынке. На сессии ВСНП в марте 2010 г. премьер Госсовета КНР заявил о нежелании страны ревальвировать юань и попросил не оказывать давления в связи с заниженным, по мнению Запада, курсом национальной валюты.

Особую настойчивость в отношении ревальвации китайского юаня проявляют США, которые даже угрожают Китаю введением дополнительных таможенных пошлин на китайские товары в случае отказа КНР от односторонней ревальвации юаня. По мнению США, курс юаня по отношению к ведущим мировым валютам – американскому доллару и евро сильно занижен, в результате США имеет большой дефицит внешней торговли, составляющий свыше $200 млрд. В последние три года объем внешней торговли между двумя странами составляет около $300, однако дефицит США в торговле с КНР устойчиво превышает $200 и составил $225 млрд в 2009 г. В этой ситуации американская сторона настаивает на том, что огромное активное сальдо КНР в торговле с США вызвано низким курсом юаня, который занижен на 25% относительно доллара и для того, чтобы сбалансировать американо-китайскую внешнюю торговлю, пытается надавить на китайскую сторону с тем, чтобы была проведена ревальвация юаня.

В результате между США и КНР начинается новая торговая война, в ходе которой США заявили о взимании антидемпингового налога на импортируемую из КНР металлургическую продукцию – бурильные трубы, стальные платы и стальные решетки, а также на автомобильные шины. Пекин в ответ обратился в ВТО с жалобой на США и в качестве ответного шага начал расследование импорта в страну куриного мяса ("ножек Буша") из США и автозапчастей. Как отметил представитель Министерства коммерции КНР Яо Цзянь, "США не признают рыночного статуса китайской экономики, проводят дискриминационную политику и произвольно повышают антидемпинговые и антидотационные пошлины".

Однако, как нам представляется, хотя США и является важным экспортным рынком для КНР, но не настолько важным, чтобы полностью следовать всем указаниям американского партнера, как по вопросам ревальвации юаня, так и по ценам на экспортную продукцию в США. По данным на 2009 г., США по объему внешней торговли – $298 млрд. (13,5% объема внешней торговли) занимает только 2-е место и заметно отстает по этому показателю от стран ЕС – $364 млрд (16,5%). При этом следует учесть, что у КНР сохраняются значительные объемы внешней торговли с Японией – $229 млрд (10,4%), странами АСЕАН – $213 млрд(9,7%), Гонконгом – $175 млрд (7,9%) и Республикой Корея – $156 млрд. (7,1%).

Кроме того, с 1 января 2010 г. стала действовать свободная торговая зона Китай- АСЕАН, где основной валютой является не американский доллар или японская иена, а китайский юань. По итогам 2009 г. объемы экспорта в страны АСЕАН сократились всего на 7%, в то время, как в США - на 12,5%, страны ЕС - на 19,4%, Японию – 15,7%, Тайвань – на 20,8%, Республику Корея – на 27,4%. Так что в этой ситуации Китай получает дополнительные возможности для экспорта продукции на наиболее привлекательный для себя рынок стран ЮВА, где имеется большая китайская диаспора, помогающая реализовать там произведенную на территории Китая продукцию. Более того, поскольку доля внешней торговли США в объеме внешней торговле КНР относительно невелика – 13,5%, а всех стран ЕС – 16,5%, и внешняя торговля Китая не зависит в большой степени от торговли с этими странами, то вряд ли Китай поддастся давлению G7 и в одностороннем порядке проведет ревальвацию юаня. Очевидно, что в результате создания зоны свободной торговли со странами АСЕАН в январе 2010 г. будет происходить рост объемов торговли со странами АСЕАН и Гонконгом, что должно компенсировать спад в американо-китайской торговле с учетом небольших объемов импорта из США в КНР.

В то же время в 2010 г. Китай снял ограничения в использовании юаня при расчетах с зарубежными торговыми партнерами, и теперь список зарубежных партнеров, с которыми можно оформлять сделки в китайской национальной валюте, неограничен. По данным РИА Новости, за первые два месяца 2010 г. китайские корпорации рассчитались в юанях с зарубежными партнерами по 567 торговым сделкам общей стоимостью 5,66 млрд юаней (или $828 млн). Это увеличивает вес юаня в мировых расчетах и в перспективе позволит Восточной и Юго-Восточной Азии снизить издержки от колебания доллара. Не случайно в созданной в начале 2010 г. зоне свободной торговли АСЕАН + Китай основной расчетной единицей стал юань, что в перспективе дает ему возможность стать резервной валютой в этом регионе мира.

Китай стал проводить постепенную ревальвацию юаня с 2005 г. и будет гнуть свою линию и дальше при условии наращивания экспорта. Однако, поскольку экспорт в 2009 г. снизился по сравнению с предыдущим, то, по всей вероятности, в текущем году Китай не станет проводить ревальвацию своей валюты на условиях G7.

В 2005-2008 гг. национальная валюта Китая подорожала более чем на 20%, однако при этом не было отмечено снижения объема внешней торговли страны, а как раз наоборот, был зафиксирован ее рост. По данным Института Дальнего Востока Российской академии наук, только за 2007 г. и 1-ю половину 2008 г. ревальвация юаня к доллару составила 16%, и за этот период курс юаня вырос на 4,3%. Это привело к снижению темпов роста китайского экспорта, который еще более уменьшился во 2-й половине 2008 г. и в 2009 г. В результате отношение объема внешней торговли КНР к объему ВВП только за три года снизилось более чем на 20 процентных пунктов – с 66,5% в 2006 г. до 46,1% в 2009 г. Так что вряд ли можно говорить с позиции Китая, что курс юаня к доллару является очень низким.

Особенно сильный удар ревальвация юаня нанесет по российско-китайской торговле. В 2008 г. на погранпереходе Забайкальск-Маньчжурия за 1 юань давали 3,2 руб., в 2009 г. – уже 4,5 руб., а в настоящее время – почти 5 руб. Это оказало большое влияние на динамику развития российско-китайской торговли и стало основной причиной падения российско-китайского товарооборота с $56,8 млрд в 2008 г. до $38,8 млрд в 2009 г., то есть почти на треть. При этом российский экспорт в КНР даже увеличился за счет роста экспорта нефти, леса и рыбы, но заметно уменьшился в Россию импорт китайских потребительских товаров, ставших более дорогими для россиян в результате падения рубля относительно юаня. Нетрудно предположить, что в условиях ревальвации юаня при сохранении курса рубля относительно мировой валютной корзины сравнительно недорогие китайские товары станут для россиян практически недоступны. Точно такая же ситуация в случае ревальвации юаня сложится для Китая и в торговле с другими странами. Таким образом, очевидно, что в условиях значительного снижения экспорта вряд ли руководство КНР пойдет на ревальвацию юаня, несмотря на угрозы американских законодателей наложить торговые пошлины на товары из КНР, если Пекин не переоценит свою национальную валюту.