www.chinapro.ru / Фондовая биржа Гонконга
Ваш e-mail:
Имя:
Фамилия:
еженедельная рассылка новости
Главная Тема недели Новости дня Видео Компании Люди Экспертиза Интервью Цифры Города Китая Блоги
Выставки Биржи Рынки Публицистика Что пишут Ляпы Фотогалерея Эксклюзив Жизнь в Китае (видео)
Экспертиза

Фондовая биржа Гонконга12

10.08.2009 05:30

В 2004-2008 годах компании активно использовали инструменты рынков капитала. Пик интереса компаний к публичным размещениям в Европе был пройден в 2006 г., когда было совершено 607 размещений, в то время как размещения на азиатских площадках продолжали активно нарастать вплоть до 2007 г., достигнув 468-ми (из них 70 размещений пришлось на Гонконгскую фондовую биржу).



Однако увеличение объемов размещений впоследствии существенно сократилось на фоне так называемого "спекулятивного кризиса" (весна 2007 - начало 2008 гг.), когда произошло резкое снижение капитализации мировых бирж ввиду бегства инвесторов из акций и недвижимости в товары.

После паники на финансовых рынках интерес новых компаний к размещениям на европейских, американских и, особенно, биржах развивающихся стран сильно упал. В результате, в Европе за весь 2008 г. было проведено 154 размещения (в том числе 33 на LSE, и 30 из них на AIM), в США – 51 размещение. В то же время спад количества размещений на азиатских биржах оказался менее существенным относительно докризисного уровня, снизившись до 150-ти в год (из них 24 размещения произошли в Гонконге).

Если говорить о рынках капитала Китая, то для иностранных компаний (в том числе из России) актуальным представляется размещение на Гонконгской бирже (HKEX). Данная площадка входит в тройку крупнейших бирж азиатского региона после Токийской биржи и шанхайской площадки, а также занимает седьмое место в мире по размеру капитализации. Капитализация Гонконгской биржи в настоящий момент составляет $1,3 трлн, и на данной площадке торгуются акции более 1250 компаний. На сегодняшний день биржа активно привлекает инвесторов и эмитентов со всего мира, чему во многом способствует тот факт, что английский язык является государственным, а английское право является основой юридического регулирования в Гонконге.

Акции на Гонконгской бирже обращаются на двух площадках – Основной и GEM. GEM представляет собой "входной билет" перед доступом на основной рынок для быстрорастущих компаний любого размера и любого сектора экономики (аналог AIM). Хотя рынок GEM существует с 1999 г., он стал второй полноценной площадкой HКEX только в июле 2008 г., и только начиная с 2009 г. проходящие на GEM публичные размещения учитываются Мировой Ассоциации Бирж (WFE) в статистике размещений на HKEX. Следует также отметить, что в июле 2008 г. на Гонконгской бирже стал доступен и листинг депозитарных расписок (HDR).

Биржевой рынок Гонконга открыт для всех участников: помимо уже привычных глобальных игроков CITI, MS, JPMorgan, UBS, BoNYM на рынке присутствует огромное количество азиатских институциональных и розничных инвесторов. В частности, для корейских и японских инвесторов Гонконг является основной площадкой для покупки акций динамично растущих компаний. Некоторые японские корпорации недавно купили инвестиционные блоки разорившихся европейских подразделений известных банков и начнут активно развивать свой бизнес только после окончания интеграционных процессов, однако в Гонконге офисы японских корпораций активно работают уже более десятилетия.

Если сравнивать Гонконг и Лондон, то условия листинга на основной площадке в Лондоне формально привлекательнее. В частности, для листинга в Гонконге требуется не менее 3 лет непрерывного владения и менеджмента эмитентом, наличие спонсора (фин. института, содействующего в заявлении на листинг), 25% акций в свободном обращении. В свою очередь, AIM не предъявляет формальных требований к капитализации и free-float срокам существования компании. На практике же на AIM ни один инвестиционный банк не размещал за последние 3 года компанию с капитализацией меньше $100 млн. При этом если говорить про основной рынок, то сделки меньше $100-150 млн. (капитализация от $400 млн.) просто не интересны основным участникам рынка в Лондоне и их представителям в Москве. В то же время в Гонконге представительства тех же инвестиционных банков готовы работать со сделками от $30млн., а обладая собственным расчетным центром инвесторы могут производить расчеты напрямую в долларах США.

Продолжение – в следующей экспертизе.


НОВОСТИ КИТАЯ      


 
 
БЕЗ СЛОВ: ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Дом в огне
Дом в огне
Азиатские игры в Гуанчжоу
Азиатские игры в Гуанчжоу
Разный Китай
Разный Китай
Китайский гламур
Китайский гламур
комментарии
Dashka 14 августа 2009, 05:33:32
спасибо, Алексей. приятно, когда автор не оставляет без внимания комментарии и вопросы читателей. А подскажите где можно почитать про это подробнее? И что за условия такие невыполнимые?
Алексей 13 августа 2009, 16:12:12
To Dashka Ждем осени и принятия наконец финальной версии условий по размещению RDR - пока технически размещение в РФ иностранной компании невозможно(хотя желающие есть)...существующие требования фактически невыполнимы! to Виктория В статье указан широкий круг инвесторов - "На сегодняшний день биржа активно привлекает инвесторов и эмитентов со всего мира" "Биржевой рынок Гонконга открыт для всех участников: помимо уже привычных глобальных игроков CITI, MS, JPMorgan, UBS, BoNYM на рынке присутствует огромное количество азиатских институциональных и розничных инвесторов." to Валентина Здесь написано про один из способов привлечения капитала за счет продажи акций на бирже. С лизингом как и с кредитами дела в Китае обстоят неплохо, там работают почти все ведущие мировые компании - японская ORIX corp. и др., но интереса к лизингу в РФ нет, наш рынок считается слишком маленьким
Иван 12 августа 2009, 17:15:59
А при чём тут лизинг и листинг?! Если Вы не различаете эти понятия - автоа лучше не трогать и подавна....
Валентина 12 августа 2009, 16:25:03
Автор ответить можите???? То что тут написано-ничего не понимаю, т.к. этим не занимаюсь. У меня другой вопрос можите ответить как обстоят дела в Китае с лизингом????
ЖЖ 12 августа 2009, 15:59:59
Да, запутаННо...... - вот я расшифровал для непонятливых:::::: Натуральный логарифм синхронизует возрастающий позитивизм, что неудивительно. Эффективный диаметp, оценивая блеск освещенного металического шарика, философски создает метод изучения листинга, не учитывая мнения авторитетов-практиков. Надстройка транслирует луч, в итоге возможно появление обратной связи и самовозбуждение системы медведей-быков. Постулат излучает биржевой бриф, отрицая очевидное..... Так яснее?
Dashka 12 августа 2009, 14:48:39
такой подъем китайских бирж это в первую очередь индикатор сильной экономики, которая способна привлекать на свои площадки иностранные компании... и опять и снова, как основной лейтмотив издания в целом, Китай рвется вперед... кто-нибудь слышал, чтобы иностранные корпорации проводили IPO на ММВБ?
Виктория 12 августа 2009, 14:02:33
Статейка конечно полезная, но для достаточно узких кругов... я бы сказала для очень узких кругов! К тому же речь идет о корейских и японских инвесторах и что-то ничего про китайских ни слова. Не участвуют что ли?
Smersh 11 августа 2009, 12:23:00
А помню еще с университетсвокй скамьи про "быков" и "медведей"... Кто больше бычит или рычит, тот и поднимается...Наверное, так. Шутка Троцкиста про Алекса Кураса - на пять баллов. "17 мгновений весны" по нему рыдают...
11 августа 2009, 07:51:28
Фондовые биржи – это чистой воды казино, объяснимо такое бурное развитие этого сегмента в Китае. Никогда не понимала реальной значимости фондовых бирж…
Dashka 11 августа 2009, 07:21:35
Вот уж точно экспертиза... интересно будет только экспертам в этом вопросе
Марьяна 11 августа 2009, 07:12:18
Реферат на заданную тему. Возможно, для кого-то ценная информация.
Троцкист 11 августа 2009, 07:04:43
Руководитель блока «Мертвые головы» дивизиона «СС» холдинга «Гитлерюгент» - Алекс Курас.

Написать комментарий (правила)

Имя

E-mail

Комментарий

Текст с картинки
Если вы не можете прочитать текст
на картинке - нажмите "обновить"

Об авторе
Алексей Курасов

Алексей Курасов

Руководитель блока «Корпоративные финансы» дивизиона «Инвестиционный» холдинга «ФИНАМ»


НАШИ АВТОРЫ: ИЗБРАННОЕ
новости партнеров
Последние комментарии
ПОИСК ПО САЙТУ
Поиск
 
Яндекс цитирования    Контент этого сайта предназначен для людей старше 18 возраста.

RSS Редакция Реклама Наши баннеры

Система Orphus

© Деловой журнал ChinaPRO, 2005–2013
© ChinaPRO Media Group
Свидетельство о регистрации СМИ Эл № ФС 77–22970, от 20.01.2006 г.
© При использовании материалов гиперссылка на ChinaPRO обязательна.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях, а также за мнения, высказанные авторами публикаций и комментарии читателей.