Американские горки в Китае

Прошедшая неделя для китайских фондовых рынков завершилась снижением основных индикаторов. За период с 17 по 21 августа национальный фондовый индекс CSI 300 убавил 4,21%, а Shanghai Composite Index ослаб на 2,83%.

Торги понедельника, 17 августа, завершились сокрушительным обвалом котировок, которые за день растеряли более 5%. Виной тому стал прежде всего выход статистики о сокращении объема прямых иностранных инвестиций в страну за июль, что произошло уже десятый месяц подряд. Снижение в годовом измерении при этом достигло 35,7%.

Котировки страховщика Ping An Insurance рухнули более чем на 5% после сообщения о падении прибыли в первом полугодии на 38,8%. Ослабление стоимости нефти и металлов также негативно сказалось на национальных акциях. Так, бумаги нефтяной PetroChina «просели» на 6,1%, в то время как котировки производителя меди Yunnan Copper обвалились на максимально разрешенную дневную величину 10%. Yunnan Copper отчиталась об убытках за первое полугодие.

На торгах во вторник национальные фондовые индикаторы после максимального за последние 9 месяцев падения, наблюдаемого днем ранее, несколько восстановили свои позиции, что произошло в результате укрепления стоимости металлов, а также лучших, нежели ожидалось, финансовых результатов энергетических компаний. Акции крупнейшего национального производителя алюминия Chalco подорожали на 4,2%, в то время как производителя меди Jiangxi Copper стали тяжелее на 3,1%.

Котировки энергетической GD Power прибавили 3,4% на фоне новостей о росте прибыли на 96% до 644,6 млн юаней, что также усилило позиции бумаг её конкурентов Huaneng Power International и Datang International Power Generation. Акции брокеров во главе с Citic Securities и Haitong Securities, однако, по-прежнему чувствовали себя неуверенно и завершили сессию падением в результате опасений, что обвал на фондовых рынках страны приведет к сокращению их прибылей. Кроме того, Southwest Securities объявил о намерении привлечь 6 млрд юаней путем частного размещения акций, что привело к дневному обвалу его бумаг на 10%.

В среду, 19 августа, китайские акции вновь завершили день падением, при этом в течение сессии на какое-то время вступив в официальный «медвежий» рынок, которым считается снижение индикатора с последней максимальной отметки более чем на 20%. Глава China Construction Bank заявил, что собирается сократить объем вновь выдаваемых кредитов во втором полугодии на 70% в целях предотвращения взлета «плохих» долгов.

Бумаги застройщиков на опасениях замедления кредитования ушли в глубокий минус. Так, котировки China Vanke упали на 5,6%. Акции сырьевого сектора во главе Maanshan Iron & Steel, который ко всему прочему ещё и объявил об убытке первого полугодия, также понесли потери в результате ослабления стоимости металлов. Давление на национальный рынок акций оказали также вновь разрешенные с июня текущего года IPO, увеличивающие общее количество бумаг в обращении. Так, например, котировки брокера Everbright Securities за день подешевели на 10%. Компания днем ранее провела IPO, в ходе которого дневное увеличение цены её акций достигло 30%.

В четверг основные национальные индексы возобновили рост и подскочили более чем на 4% после того как лучшая, нежели ожидалось, прибыль Bank of Communications восстановила уверенность инвесторов в стабилизации экономики, в связи с чем также наблюдалось укрепление стоимости сырья и металлов. Бумаги Bank of Communications прибавили 4,4% на фоне сообщения о прибыли первого полугодия в размере 7,62 млрд юаней ($1,1 млрд) против ожидаемого аналитиками значения 7,24 млрд юаней. Ралли сырьевого сектора возглавили акции PetroChina, China Shenhua Energy и China Coal Energy, взлетевшие более чем на 6%.

В последний торговый день недели укрепление продолжилось, возглавляемое бумагами банковского сектора, растущими после выхода достаточно оптимистичных финансовых результатов крупнейших кредиторов страны. Котировки Industrial & Commercial Bank of China в ходе сессии подорожали на 2,3%. Чистая прибыль за второй квартал выросла до 31,3 млрд юаней ($4,6 млрд), превысив ожидаемое аналитиками значение 30,7 млрд юаней. Акции его конкурента Shenzhen Development Bank «потолстели» на 2,4%. Прибыль кредитора за первое полугодие увеличилась на 7,8%, что было вызвано рекордными объемами кредитования и более высокими комиссиями за услуги.

В целом, прошедшая неделя показала растущую неопределенность касательно дальнейшей ситуации в экономике и на фондовом рынке Китая. Инвесторы периодически то впадают в панику, то загораются эйфорией роста. В дальнейшем до какого-либо прояснения ситуации со стороны властей можно ожидать столь же высокой волатильности и резкой смены настроений.