Выше фундаментальных показателей

В понедельник, 21 сентября, китайские фондовые площадки закрылись разнонаправлено. Shanghai Composite Index вырос на 0,2 %, гонконгский Hang Seng Index в свою очередь потерял 0,7% – индекс падал уже вторую сессию подряд после того как в прошлый четверг был зафиксирован 13-месячный максимум на уровне 21700 пунктов.

Акции добывающих компании преимущественно снижались на торгах в понедельник, отыгрывая пятничное снижение цен на промышленные металлы на Лондонской бирже (LME). Так, акции Yunnan Copper снизились на 0,8%, Baoshan Iron & Steel потеряла 2,5% капитализации.

Давление на китайский фондовый рынок оказали ожидания того, что совсем скоро на рынке появится большое количество новых акций, так как на прошлой неделе регулятор одобрил 13 компаниям проведение IPO на новой площадке для старт-апов.

Акции Metallurgical Corp. of China Ltd. Показали значительный рост в ходе первых торгов в Шанхае. Торги по акциям закрылись на уровне 6,94 юаней за акцию, прибавив 28% к цене размещения, которая составила 5,42 юаней за акцию. В ходе торгов котировки достигали 7,50 юаней за акцию. Котировки китайского оператора сотовой связи China Mobile прибавили 1,7%.

Что же касается торгов в таких азиатских странах как Япония, Малайзия и Индонезия, объем торгов и активность участников рынка оставались ниже обычного, в связи с празднованием национальных праздников.

Во вторник, 22 сентября, акции сталелитейных компаний падали в Китае, инвесторы были обеспокоены ростом запасов на складах.

Китайсикй Shanghai Composite Index провалился на 2,3% до уровня 2897,55 пункта.

Аналитики Credit Suisse говорят о том, что увеличение запасов базовых металлов на Лондонской бирже (LME) отражает снижение спроса со стороны Китая. Рост производства металлов также оказывает давление на инвесторов.

Акции Baoshan Iron & Steel закрылись снижением на 4,2% в Шанхае, в то время как акции Angang Steel потеряли 4,8% в Женьшене, но показали рост на 0,7% в Гонконге. Акции Aluminum Corp. of China выросли на 3,3% на торгах в Женьшене; однако практически не изменились в цене на торгах в Гонконге.

Ожидания того, что новые размещения акции переманят на себя значительную часть ликвидности, по-прежнему давят на китайский фондовый рынок. Компания Guoyuan Securities заявила, что получила разрешение на привлечение в ходе нового размещения порядка 10 млрд. юаней ($1,46 млрд.). При этом акции Guoyuan снизились на 6,7% в Женьшене, в то время как акции China Minsheng Banking потеряли 2,8% на торгах в Шанхае.

В Гонконге, бенчмарк Hang Seng Index вырос на 1,1% до 21701,14 пункта. Акции China Mobile выросли на 2,4%, после сообщения о том, что число ее абонентов в августе увеличилось на 5,26 млн. человек, в то время как в прошлом месяце количество новых клиентов составило 4,55 млн.

В среду, 23 сентября, большинство азиатских рынков снизились по итогам торгов. Негативная динамика наблюдалась на китайском фондовом рынке из-за ожиданий сокращения объемов банковского кредитования и ликвидности, ввиду проведения новых IPO. Акции сырьевых компаний показали рост благодаря снижению доллара на валютном рынке, что поддержало цены на сырьевые товары.

Shanghai Composite потерял 1,9% и закрылся на уровне 2842,72 пункта. Аналитики уверены, что Правительство Китая поддержит рынок, если коррекция будет достаточно глубокой – Пекин хочет предотвратить надувание новых «пузырей», однако не может допустить глобального снижения на фондовых площадках. Если Shanghai Composite уйдет к уровням 2500 пунктов, то вполне вероятно, что мы увидим ряд мер по увеличению ликвидности.

Hang Seng Index потерял 0,5%. Aluminum Corp. of China прибавила 0,5%, Sino Gold Mining выросла на 0,3% and PetroChina Co. показала рост на 0,1% в Гонконге.

В Гонконге, в ходе первых торгов в рамках IPO акции компании Sinopharm Group в моменте показывали рост на 21% до уровня HK$19,40 за акцию при цене размещения в HK$16. По итогам торгов цена акции составила HK$18,52.

Акции автогиганта Geely Automobile Holdings взлетели на 19% в Гонконге, после новостей о том, что филиал Goldman Sachs планирует инвестировать средства в конвертируемые облигации и варранты компании.

В четверг, 24 сентября, фондовые площадки Китая продемонстрировали разнонаправленную динамику. При этом остальные рынки региона ушли в минус на фоне снижения цен на сырье.

Shanghai Composite Index прибавил 0,4%, завершив торговую сессию на уровне 2994,48 пункта. Hang Seng Index закрылся на 2,5% ниже и составил 21050,73 пункта.

Акции компаний, торгующихся в Гонконге, были под давлением неудачного дебюта на рынке акции строительно-инжиниринговой компании Metallurgical Corporation of China, которая провела крупнейшее IPO 2009 года в Гонконге. Торги по бумагам закрылись на уровне HK5,61, что на 11,5% ниже стоимости размещения.

Акции добывающих компаний оказали негативное влияние на показатели рынка на фоне снижения цен на металлы в среду. Торгующиеся на гонконгской бирже акции Jiangxi Copper, крупнейшего в Китае производителя меди, потеряли 3,6% стоимости.

Инвесторы ждали комментариев официальных лиц с саммита G-20, который в эти дни проходил в Питсбурге.

В пятницу, 25 сентября, китайский фондовый рынок, как и большинство рынков азиатско-тихоокеанского региона, снизился на фоне слабой статистики из США по продажам домов, падения стоимости металлов и нефти.

Hang Seng Index закрылся на 0,12% ниже значения четверга, Shanghai Composite Index потерял 0,52%.

Сильное снижение показали акции компании металлургического и нефтяного секторов. Так, акции Jiangxi Copper снижались на 3,7%, акции Zhongjin Gold теряли 4,7%. Акции компании Cnooc, торгующиеся в Гонконге, падали на 2,3%, акции PetroChina проседали на 1,4%, а бумаги Sinopec снижались на 1,0%.

Итоги недели.

По итогам прошедшей недели, Shanghai Composite Index снизился на 3,7% до уровня 2853,55 пункта. Hang Seng Index также продемонстрировал негативную динамику, потеряв за неделю 2,6%, закрывшись на уровне 21050,7 пункта. Таким образом, с начала 2009 года, Shanghai Composite Index показал рост на 56,7%, а Hang Seng Index – на 46,3%.

Мы считаем, что на данный момент акции торгуются выше своих фундаментальных показателей, объемы торгов и движения цен могут оказать давление на рынок в ближайшей перспективе.