Невозвраты на пороге?

Понедельник, 26 июля

Азиатские рынки завершили понедельник на мажорной ноте на фоне более-менее позитивных данных стресс-тестов европейских банков. Тестирование не смогли пройти только семь банков - один греческий, пять испанских и один немецкий. Потребности в привлечении капитала указанных банков оцениваются в менее чем 4 млрд евро. По сравнению с прогнозировавшимися до 100 млрд евро дополнительного капитала, объявленные цифры выглядят совсем небольшими, что дает критикам основание считать условия проведенного тестирования недостаточно жесткими. Тем не менее, все представители регуляторов и финансовых властей в Европе однозначно оценивают стресс-тест как важнейшее событие, способное успокоить рынки по поводу финансовой устойчивости банков и вернуть доверие на межбанковский рынок Европы.

По данным осведомленных источников, китайские банки могут столкнуться с невозвратом 23% от суммы в 7,7 трлн юаней ($1,1 трлн), предоставленных в кредит для финансирования государственных инфраструктурных проектов.

Сообщается, что около половины долгов придется покрыть с помощью вторичных источников, включая поручителей, т.к. предприятия не имеют достаточного объема выручки.

Стоит отметить, что Комиссия Китая по регулированию банковской деятельности предписала банкам, что они должны произвести полное списание со счетов безнадежных кредитов и проектных займов к концу текущего года.

Таким образом, вопрос об устойчивости банковской системы начинает смещаться из Европы в Китай.

Китайский Shanghai Composite вырос на 0,6% до 2588,68, гонконгский Hang Seng Index поднялся на 0,1% до 20839,91.

В Шанхае росли акции металлургов после сообщения в China Securities Journal о том, что правительство ограничить годовой выпуск 10 цветных металлов до 41 млн метрических тонн к 2015 году. Акции Aluminum Corp. of China выросли на 6,4%, котировки Shandong Nanshan Aluminium поднялись на 3%.

Вторник, 27 июля

Рост данных по продажам нового жилья в США выше ожиданий, а также благоприятные квартальные результаты компаний региона положительно отразились на настроениях инвесторов.

Однако Китайский бенчмарк снизился по итогам торгов вторника на фоне фиксации прибыли после роста в течение шести торговых сессий подряд. Кроме этого возможное повышение кредитных рисков и падение стоимости угля в Китае помогли увести в минус основные фондовые индексы Китая.

Акции китайских банков снижались под воздействием растущих опасений о росте рисков дефолта по кредитам, предоставленным строительному сектору, а также местным правительствам. Так, акции Industrial & Commercial Bank of China и Bank of China потеряли 1,2% и 0,3% стоимости соответственно.

Вслед за ценами на уголь упала стоимость бумаг компаний сектора. Акции крупнейшего в Китае производителя угля Shenhua снизились на 1,2%, в то время как рыночная капитализация China Coal и Datong Coal Industry упала на 0,9% и 3,1% соответственно.

Гонконгский Hang Seng index вырос на 0.6%, продолжая пятидневный рост. Акции росли перед экспирацией июльских фьючерсов.

Shanghai Composite Index завершил день на уровне 2575,4.

Комиссия по ценным бумагам заявила, что рассмотрит заявку на проведение IPO со стороны ShanXi Securities, однако аналитики утверждают, что новые размещения негативно повлияют на рост фондовых индексов.

Крупнейшее IPO Agricultural Bank of China, состоявшееся в июле, вкупе с жесткими правительственными мерами по охлаждению экономики привели к 30% падению фондовых индексов с начала 2010 года.

В ближайшей перспективе индекс может подрасти до 2800 пунктов на ожиданиях того, что Пекин даст новый импульс экономическому росту и повременит с ужесточением монетарной политики.

На торгах росли акции туристических компаний на новостях о том, что Китай начнет активно развивать туристическую отрасль. Акции Kunming Horti-expo Garden Co выросли до дневного лимита в 10 %, котировки Tibet Tourism Co поднялись на 3%.

В Гонконге, ближайший фьючерсный контракт Hang Seng HSIc1 вырос до 20 964, практически достигнув максимального за месяц значения перед экспирацией, которая состоялась в четверг.

Hang Seng закрылся у сильного сопротивления возле 250-дневной скользящей средней. Следующим знаковым сопротивлением выступит линия 200-дненвой средней, располагающейся на уровне 21 065,27.

Среда, 28 июля

На торгах в среду китайский бенчмарк вырос на 2.3% и достиг максимального за 2 месяца уровня на новостях о том, что центральный банк не ожидает сильного роста экономики, однако и не ожидает “двойного дна”.

Shanghai Composite Index завершил день на уровне 2633,7 пунктов, превысив психологически важный уровень в 2600 пунктов впервые с конца мая.

Сейчас рынок двигается в рамках восходящего тренда, и прорыв выше 2600 пунктов укрепляет доверие инвесторов. Рынок не ожидает ужесточения монетарной политики и рассчитывает на умеренный рост ликвидности.

Объемы торгов выросли до 3-х месячного максимума и составили 122 млрд юаней ($18 млрд).

Росли акции банковского сектора после позитивных корпоративных отчетностей европейских банков UBS и Deutsche Bank. Акции HSBC Holdings прибавили 2,6% в Гонконге.

Четверг, 29 июля

Shanghai Composite Index прибавил в четверг 0.5%, поднявшись до максимума за 2 месяца. Ключевой китайский фондовый индекс закрылся на уровне в 2,648,1 пунктов, продолжая совершенный в среду подъем, когда ему удалось вырасти на 2,3%. Индекс пробил 60-дневную скользящую среднюю, что говорит о том, что акции категории "А" уже на пути к сильному восстановлению. Сопротивление находится, по мнению аналитиков, на отметке в 2,800, где график индекса должен пересечь скользящую среднюю за 125 дней.

Акции сталелитейных компаний, таких как Wuhan Iron and Steel Co, бумаги которой выросли на 3,1%, прибавили в стоимости благодаря усилению доверия к самой быстрорастущей экономике мира после заявления китайского правительства о том, что власти приложат все усилия для проведения стабильной макроэкономической политики. Народный банк Китая также подчеркнул, что второй волны рецессии в стране не будет.

Благоприятные для быков комментарии китайского руководства, а также восстановление китайского рынка недвижимости способствовали подъему цен на основные металлы и, как следствие, росту акций ресурсных компаний.

Объем торговли возрос с уровня среды в 122 млрд юаней до максимального с апреля значения на уровне в 131 млрд юаней ($19,33 млрд).

Акции брокерских компаний поднялись под влиянием ожиданий того, что недавний подъем рынка повысит интерес инвесторов к местным акциям, увеличивая комиссионный доход брокеров. Бумаги Citic Securities поднялись на 1.5%, котировки China Merchants Securities возросли на 1.6%, а рыночная капитализация Haitong Securities увеличилась на 3%.

Акции Industrial & Commercial Bank of China выросли на 1% в Гонконге и закрылись в боковом тренде в Шанхае после заявления компании о том, что она планирует привлечь дополнительный капитал на сумму в 45 млрд юаней ($6,6 млрд) путем выпуска прав в Шанхае и Гонконге.

Agricultural Bank of China увеличил размер первичного публичного размещения акций примерно до $20,8 млрд. После привлечения $19,2 млрд в Шанхае и Гонконге крупнейший по количеству клиентов банк в КНР продал на гонконгской бирже дополнительно 3,81 млрд акций по цене HK$3,20 за бумагу, получив HK$12,2 млрд ($1,57 млрд). IPO китайского банка может стать крупнейшим в мире и превзойти рекорд первичного публичного размещения Industrial & Commercial Bank of China в 2006 году, в ходе которого было привлечено $21,9 млрд.

Пятница, 30 июля

Китайские акции снизились на фоне ослабления позиций крупных банков и девелоперов. Shanghai Composite Index потерял 0,4%, опустившись с 2-месячного максимума, достигнутого в четверг, до 2,6375 пунктов. В июле индексу удалось восстановиться на 10% после того, как он опустился на 19,5% с начала 2010 года под влиянием привлечения банками и другими финансовыми институтами дополнительных средств и подавления спекуляции на рынке недвижимости.

Негативная динамика китайского фондового рынка объясняется тем, что инвесторы зафиксировали прибыль по банковским акциям после заявления China Everbright Bank о том, что банк планирует привлечь на следующей неделе 20 млрд юаней ($2,95 млрд) в ходе первичного публичного размещения акций и начать с 18 августа листинг своих бумаг в Шанхае.

Котировки ICBC упали на 1,4%, а Agricultural Bank of China потерял 1.8%. Капитализация девелопера China Vanke снизилась на 0,8%.

Оборот шанхайских акций категории "А " снизился с 133 млрд юаней в четверг до 94 млрд юаней ($13,87 млрд).

Аналитики Xiangcai Securities в Шанхае считают закрытие рынка в минусе его корректировкой. По прогнозу специалистов, главный фондовый индекс Китая вырастет в ближайшие дни до 2,680 пунктов.