Ваш e-mail:
Имя:
Фамилия:
еженедельная рассылка новости
Согласие с условиями политики конфиденциальности
Главная Тема недели Новости дня Видео Компании Люди Экспертиза Интервью Цифры Города Китая Блоги
Выставки Биржи Рынки Публицистика Что пишут Ляпы Фотогалерея Эксклюзив Жизнь в Китае (видео)
FESCO недооценили
Компании

FESCO недооценили 4

Сергей Дружинин
ChinaPRO
13.04.2009 05:30

Кризис не мешает российским логистическим компаниям, работающим на китайском направлении, заявлять о повышении эффективности и производительности бизнеса. Ведущий российский контейнерный оператор - транспортная группа FESCO - обнародовал экономические результаты деятельности за 2008 г., констатировав увеличение выручки по сравнению с 2007 г. в полтора раза. Тем не менее, аналитики рекомендуют продавать акции компании, предсказывая падение выручки FESCO в 2009 г. на 35% (до $859 млн) относительно предыдущего года. Негативное влияние на развитие компании окажут ослабление спроса на логистические услуги, в частности, из-за сокращения товарооборота между Дальним Востоком и Китаем, а также девальвация рубля, полагают эксперты.



Как рассказал в опубликованном на сайте компании интервью Президент FESCO Сергей Генералов, по предварительным оценкам, выручка Группы по итогам 2008 г. составила $1,33 млрд, что в полтора раза больше, чем в 2007 г. ($872 млн). Показатель EBITDA, характеризующий доходность бизнеса, в минувшем году тоже вырос в полтора раза, составив $407 млн, тогда как в 2007 г. — лишь $270 млн.

При этом чистая прибыль компании по МСФО будет либо нулевой, либо отрицательной в пределах миллиона долларов, сообщил Генералов. Главный фактор, повлиявший на этот показатель — бухгалтерский результат от переоценки флота, который в соответствии с правилами МСФО отражается и в строках отчета о прибылях и убытках, пояснил глава компании.

Справка о компании
Справка о компании
Транспортная группа FESCO (Far-Eastern Shipping Company), созданная на базе ОАО "Дальневосточное морское пароходство" (ДВМП), является ведущим российским контейнерным оператором. В 2007 г. суммарный объем контейнерных операций всех компаний группы превысил 2,4 млн TEU. Группа владеет собственным флотом дедвейтом более 1 млн т и управляет диверсифицированным парком подвижного состава численностью свыше 17 000 единиц. Суммарная пропускная способность портовых перевалочных мощностей Группы превышает 1,6 млн TEU

Выручка Группы - 2,6 млрд руб. (три квартала 2008 г., данные компании), чистая прибыль - более 1 млрд руб.

Основные акционеры: Industrial Investors - 53,81%, East Capital

- 7,62%, EBRD - 3,76%, TEMASEK - 3,14%, Genesis Investment Management Ltd. - 1,72%, Deutsche Bank Asset Management - 1,66%.

Общий долг FESCO на начало 2009 г. составлял $1,1 млрд, совокупные активы — $2,9 млрд, чистый остаток наличных на счетах на 1 января 2009 г. — $198 млн.

"Несмотря на тяжелую внешнюю обстановку, мы с достаточным зарядом оптимизма и бодрости встречаем этот кризис, боремся с ним. Это позволяет нам действительно повысить нашу эффективность и производительность. <…> Мы верим в то, что мировая экономика восстановится, и компании, сумевшие за время кризиса кардинально повысить свою эффективность, должны получить максимум выгод от этого восстановления, которое будет, пусть и не завтра", - комментирует перспективы компании Генералов.

Эксперты ChinaPRO не разделяют оптимизма топ-менеджера группы FESCO. Старший менеджер Управления PR и рекламы ИФК "Метрополь" Надежда Андрианова сообщила, что эксперты компании рекомендуют продавать акции Группы. "Согласно нашей оценке по методу ДДП, справедливая стоимость акций FESCO на конец 2009 г. составляет $0,18 за акцию, что подразумевает потенциал снижения стоимости на 20%", - рассказала Андрианова.

Эксперты ИФК "Метрополь" также ставят под сомнение оценки доли FESCO на рынке, которые были даны самой компанией. "По оценкам руководства компании, ее доля на внутреннем рынке перевозки насыпных и генеральных грузов варьируется в диапазоне 20-28% в зависимости от вида груза, доля на рынке морских перевозок импортных и экспортных насыпных и генеральных грузов составляет примерно 26% и доля на внутреннем рынке морских контейнерных перевозок на Дальнем Востоке достигает 85%. По нашим расчетам, доля FESCO на рынке железнодорожных перевозок составляет всего 1,5%, тогда как в сегменте портовых услуг компания контролирует около 10% рынка насыпных и генеральных грузов, переваливаемых в портах Дальнего Востока", говорится в сообщении "Метрополя".

Наибольшую озабоченность экспертов компании вызывает возможное влияние мирового экономического спада на деятельность FESCO.

Согласно прогнозам Международного валютного фонда, мировая экономика в 2009 г. продемонстрирует снижение на 0,5-1,0% относительно предыдущего года. По прогнозам Всемирной торговой организации, объем мировой торговли товарами снизится на 9% в 2009 г. "Ослабление мирового спроса на товары и услуги, скорее всего, окажет негативное влияние на бизнес компании, которое будет сопровождаться снижением спроса на портовые услуги и услуги по перевозке грузов в течение года", считают аналитики ИФК "Метрополь". Более того, Министерство экономического развития РФ прогнозирует снижение реального ВВП на 2,2% в 2009 г., а также снижение промышленного производства на 7,4% за аналогичный период. Как ожидают аналитики "Метрополя", в 2009 г. выручка FESCO снизится на 35% относительно предыдущего года (до $859 млн) как вследствие ослабления спроса на свои услуги, так и по причине девальвации рубля.

По оценкам руководства компании, в 2009 г. FESCO необходимо выплатить долг в размере около $200 млн, часть которого компания намерена рефинансировать. В марте 2009 г. рейтинговое агентство Moody’s Investor Service понизило корпоративный рейтинг FESCO с B2 до B3, а также рейтинг вероятности дефолта с B3 до Caa1. Эксперты ИФК "Метрополь" предостерегают: понижение рейтингов может осложнить рефинансирование краткосрочного долга FESCO в 2009 г., а также привести к увеличению ставок рефинансирования, в результате чего чистый убыток компании в 2009 г. может составить $9 млн.

Ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов и начальник отдела инжиниринговой компании "2К" Александра Мальцева также прогнозируют ухудшение финансовых показателей FESCO и других игроков рынка в первой половине 2009 г. в том числе из-за сокращения товарооборота между Дальним Востоком и Китаем и, следовательно, грузоперевозок на китайско-российском направлении.


НОВОСТИ КИТАЯ      


 
 
БЕЗ СЛОВ: ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Дом в огне
Дом в огне
Азиатские игры в Гуанчжоу
Азиатские игры в Гуанчжоу
Разный Китай
Разный Китай
Китайский гламур
Китайский гламур
комментарии
Сергей 19 апреля 2009, 17:46:44
Значит Феско станет банкротом, ставки на перевозку возрастут....
ЖЖ 18 апреля 2009, 12:14:32
Полностью согласен с Купрумом: "Кстати, "плохо положить" государство умеет намного лучше"! Они, читай, чиновники, сами плохо и положили... Даже можно сказать поставили.... раком....
cuprum 18 апреля 2009, 06:12:37
Правильно: "взять все и поделить" сиречь национализировать (это по Шарикову-Лужкову)! И зачем рапортовать и что-то там вообще считать?! Государству все пригодится, что плохо лежит. Кстати, "плохо положить" государство умеет намного лучше, чем пресловутые аналитики. Так что переоценили здесь явно что-то другое:)
ЖЖ 18 апреля 2009, 00:25:18
Про стоимость акций сегодня говорить вслух не принято, дурной тон. Так же как и всякие маты типа «IPO», «тренд» и прочий бред… Жопа всем! А так называемые аналитики – как сквозь землю провалились, а может их и провалили, это тайна. Итак, что имеем в выводах статьи по совокупности геморроев? 1). Грузопоток из Китая резко снизился. 2). 200 лимонов зеленых надо возвращать, как дамоклов меч висит… 3). Корпоративный рейтинг понижен – акции можно мять на бумагу для вытирания зада. 4). Активы теряют стоимость, и, как правило, в таком бардаке никто реально не будет ломать башку, сколько они стоят внатури – просто возьмут и разделять на 5, если не на 10 (для верочки). При таком моделировании уравнения получится, что стоимость активов не 2,9 млрд, а 290 млн. Далее «чистый остаток наличных на счетах на 1 января 2009 г. — $198 млн.» - Ну а долг 200 лимонов в 2009 году отдавать-то надо. А общий-то 1,1 млрд.!!! – это ой как много… А сейчас-то уже апрель, значит только уповать на реструктуризацию долга и бла-бла-бла… Банки требуют вернуть кредиты, активы переоценены, индексы, которые влияют на то, сколько лаве тебе «загрузят» на счёт – понижены – но это мелочи!!! Главное ведь, что товарищ Генералов, рулевой их, рапортует, что всё нормально… А всё, надо полагать, не очень-то и нормально. Нужно национализировать компанию – государству она пригодится. Автор статьи, ударом палки по репутации канторы FESCO добил их своим псевдонимом… Дружинин… Удружил, блин, ёпть…

Написать комментарий (правила)

Имя

E-mail

Комментарий

Текст с картинки
Если вы не можете прочитать текст
на картинке - нажмите "обновить"

Предыдущие статьи


новости партнеров
Последние комментарии
ПОИСК ПО САЙТУ
Поиск
 
Яндекс цитирования    Контент этого сайта предназначен для людей старше 18 возраста.

RSS Редакция Реклама Наши баннеры

Система Orphus

© Деловой журнал ChinaPRO, 2005–2013
© ChinaPRO Media Group
Зарегистрировано Федеральной службой по надзору
за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране
культурного наследия. Свидетельство Эл № ФС 77 – 22970, от 20.01.2006 г.
Учредитель: Колесов Е.В. Главный редактор: Демьянец О.В. эл. почта contact@chinapro.ru, тел. 10-86–130 0204 6312
© При использовании материалов гиперссылка на ChinaPRO обязательна.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях, а также за мнения, высказанные авторами публикаций и комментарии читателей.