Чжоу Чжовэй: "IPO "РУСАЛа" в Гонконге может создать прецедент"⁵

Компания "РУСАЛ" официально заявила о том, что не позднее первого квартала следующего года проведет IPO на Гонконгской фондовой бирже. По вашему мнению, сколько инвестиций удастся привлечь компании в ходе первичного размещения?

Для начала скажу, что IPO все-таки состоится. И это самое главное, поскольку всякие разные объявления, официальные заявления делались уже неоднократно. "РУСАЛ" о своем выходе на Гонконгскую биржу говорил больше года назад, но тогда осуществить планы российскому алюминиевому гиганту помешал кризис. Сейчас вроде все решено точно. И, если не помешают чрезвычайные обстоятельства, 26 числа этого месяца пройдут слушания в гонконгском комитете по листингу по поводу проведения IPO "РУСАЛом", а уже в конце года может состояться листинг. Теперь об инвестициях. Рыночная стоимость российской компании после выхода на Гонконгскую фондовую биржу составит $30 млрд. "РУСАЛ" планирует продать 10% своих акций, таким образом, стоит ожидать, что компания сможет привлечь не менее $3 млрд – это станет крупнейшим размещением в этом году. Но особенно важно то, что "РУСАЛ" станет первой российской компанией, которая пройдет IPO в Гонконге.

О своем интересе к акциям "РУСАЛа" и готовности приобрести их часть заявляла Китайская алюминиевая корпорация Chinalco. Кого мы еще увидим среди покупателей акций российской компании?

Полагаю, что в большинстве это будут крупные компании со значительной государственной долей. Такие, например, как уже названная вами Chinalco или сингапурская Temasek Holdings (крупнейшая в Азии инвестиционная компания, принадлежит государству Сингапур). Впрочем, не стоит исключать, что какую-то часть акций выкупят и частные инвесторы.

А почему, по вашему мнению, российская компания для проведения IPO выбрала Гонконг, а не, например, Лондон, крупнейшую мировую фондовую площадку?

Действительно, большинство металлургических компаний для публичного размещения акций выбирают Лондон. Говорят, что "РУСАЛ" выбрал Гонконг главным образом из-за того, что в Лондоне затянулось рассмотрение бумаг по подготовке к IPO, в Гонконге же эта процедура менее сложная. К тому же, не стоит забывать об ухудшении взаимоотношений между Россией и Великобританией. Кроме того, основные потребители продукции российской компании находится именно в Азии, значит, и большинство потенциальных инвесторов будет из этого региона. Кстати, и остальные сырьевые российские компании, если уж решаться на IPO, то выберут вероятнее всего Гонконг.

Т.е. вы ожидаете, что за первым публичным размещением акций российской компании в Гонконге последуют и другие?

Думаю, да. IPO "РУСАЛа" в Гонконге может создать прецедент. Все зависит от того, насколько удачно оно пройдет. Если "РУСАЛ" привлечет достаточное количество инвестиций, уже в следующем году его примеру могут последовать и другие российские компании.