Возможна нестабильность

Ситуация

На прошлой неделе рыночные показатели были лучше, чем ожидалось. Сводный индекс Шанхайской биржи побил 60-дневный рекорд. Показатели акций средних и малых отраслей гораздо выше крупных. Сводный индекс малых и средних отраслей вырос почти на 15%, сводный индекс 50 шанхайской биржи оказался самым низким и вырос всего на 6%.

Справка о компании ООО "Гэлакси" (Yinhe Co., Ltd) является крупнейшей управляющей компанией ценных бумаг в Китае. Уставной капитал компании - 6 млрд юаней. Штаб-квартира компании находится в Пекине, в общей сложности насчитывается 214 точек, среди которых 167 – отделения по продаже ценных бумаг, и 47 - центры обслуживания. Отделения сосредоточены в 29 провинциях, в 62 автономных регионах и муниципалитетах. Компания имеет более 400 млн клиентов, заказчиков. Общая сумма активов - более чем 5 трлн юаней. По решению известных в Азиатско-Тихоокеанском регионе журналов "Финансы. Азия", "Азиатская валюта" за 2006-2007гг. финансовый год компания была избрана "лучшим бизнес-брокерским учреждением в материковом Китае", "лучшим андеррайтером облигаций на материковой части Китая" и "лучшим бонд андеррайтером 2007г." Справка об эксперте Чжан Чжо, стратегический аналитик исследовательского отдела компании Yinhe. Окончила Академический департамент Народного банка Китая, магистр финансов, в июле 2007 г. стала членом компании ценных бумаг "Гэлакси".

Если рассматривать конкретные отрасли, лесоводство, животноводство и рыболовство, электронные компоненты, IT-технологии, легкая промышленность развиваются быстрее. Показатели таких отраслей, как коммунальные услуги, строительные материалы, горнодобывающая промышленность, финансовые услуги заметно отстают.

Анализ

Мы считаем, что в краткосрочной перспективе ситуация на рынке останется нестабильной. Сводный индекс Шанхайской биржи будет колебаться в районе 2000 пунктов. Тенденция экономического спада сильна, однако инвесторы имеют определенный ожидания. В кризисный период были проведены многочисленные совещания центрального экономического совета, был принят ряд шагов по стабилизации ситуации, что должно сократить время рыночного спада.
1. Экономический спад отразился на рынке, это проявилось как на международном, так и на внутреннем рынках. Хотя данная тенденция достаточно сильна, однако, почти у всех одинаковые ожидания. Влияние макроэкономических факторов ослабевает. Так, несмотря на объявленый в прошлую пятницу уровень безработицы, который достиг наивысшей отметки за 15 лет, акции США, поднялись постепенно растут. Данная тенденция верна и в отношении внутреннего рынка.
2. Государственный совет продолжает применять Девять финансовых мер по стабилизации и росту экономики. Меры связаны с кредитами, институциональными инвесторами, поддержкой фондового рынка и др.

На конференции Центрального экономического совета было сказано, что на рынке не ожидают каких-либо изменений. Мы полагаем, что данные ожидания слишком пессимистичны: в ближайшем будущем должны проявиться влияние предпринятых мер.
3. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе в период роста рынок будет подвержен давлению. В основном потому, что сводный индекс заметно возрос, часть фонда выросла более чем на 50%. Сводный индекс шанхайской биржи будет колебаться в районе 2000 пунктов. Кроме того, если фактические макроэкономические данные на этой неделе будут намного отличаться от ожидаемых, это может определенно повлиять на рынок.

Инвестиционные предложения

При нестабильности сводного индекса мы считаем, что часть акций на рынке по-прежнему остается активной. Что касается инвестирования, в соответствии с идеей "куда вкладывает государство, туда и мы", необходимо выбирать те отрасли, которые стимулирует государство - бытовая техника, медикаменты, цемент, строительные материалы.

Внимание

Данный материал не содержит инвестиционных рекомендаций, принимая решение о продаже или покупке ценных бумаг следует проконсультироваться с собственным независимым финансовым экспертом.