Ваш e-mail:
Имя:
Фамилия:
еженедельная рассылка новости
Согласие с условиями политики конфиденциальности
Главная Тема недели Новости дня Видео Компании Люди Экспертиза Интервью Цифры Города Китая Блоги
Выставки Биржи Рынки Публицистика Что пишут Ляпы Фотогалерея Эксклюзив Жизнь в Китае (видео)
Пределы роста
Тема недели

Пределы роста 22

Александр Зотин 16.04.2012 05:30

В последние 30 лет мир был свидетелем настоящего экономического чуда в Китае – ВВП Поднебесной рос в среднем по 10% в год. А вот возможно ли сохранить эти темпы на будущие десятилетия? Тому что быстрый рост Китая может закончится есть немало перспектив. Каковы они и какими будут для мира последствия более низких темпов роста китайской экономики?



Анатомия роста

Почему развивающиеся экономики стремительно растут и при этом длительное время могут сохранятся высокие темпы экономического роста? Где предел экономического роста? Классическую модель долгосрочного экономического роста сформулировал звестный американский экономист русского происхождения Роберт Солоу (Нобелевский лауреат 1987 г.).

Для начала рассмотрим, что будет, если мы инвестируем в капитальные мощности (фабрики, заводы и т.п.) при неизменной численности населения. По мере строительства предприятий, на них занимается вся рабочая сила – население переходит с ручного труда на машинный. В этих условиях любой новый завод это значительное увеличение производства - капитала мало, свободных рабочих рук много. Однако когда капитала уже много, вся дешевая рабочая сила уже занята, то любой новый завод едва ли сильно увеличит производство. Данный феномен называется уменьшающийся предельный продукт – когда каждая дополнительная единица капитала дает все меньший предельный продукт, то есть экономическая отдача от новых инвестиций снижается.

В экономике инвестиции в производство идут на две цели: строительство новых мощностей и компенсация амортизации старых (ремонт, замена оборудования). При этом, по мере увеличения количества капитала, его средняя производительность падает как раз из-за эффекта уменьшающегося предельного продукта. Однако амортизация (и расходы на ее компенсацию) растет пропорционально количеству имеющихся в экономике фабрик и заводов. В итоге, когда капитальных мощностей становится слишком много, то расходы на ремонт превосходят доходы от них - в какой-то момент капитала становится слишком много. Отсутствие притока новой дешевой рабочей силы также делает бессмысленным строительство новых заводов – на них уже просто некому будет работать.

Суммируя, можно сказать, что, в упрощенной модели экономического роста, где размер населения и уровень технологий приняты за константы будет происходить следующее. Пока капитала (на одного работающего) мало, он продуктивен - он дает большую отдачу, его добавление превосходит его выбытие, поэтому экономика растет быстрыми темпами. Если же капитала (на одного работающего) много, то он становится малопродуктивен - дополнительный продукт не покрывает амортизацию, капитал (и ВВП) уменьшается. Фактически, по модели Солоу, экономики должны рано или поздно достигнуть стационарного состояния – когда добавление капитала равно его амортизации, то есть точки, в которой экономика перестает расти за счет инвестиций (то есть в итоге капитала становится столько, что инвестиций хватает только на его поддержание).

Инвестиции – хорошо, а наука – лучше

Модель Солоу хорошо объясняет и китайское чудо, и более ранние наблюдения, например, быстрый экономический рост в послевоенной Германии, Японии, а также более поздний бум в Южной Корее и на Тайване. После Второй мировой войны в Германии и Японии капитальные мощности были разрушены. Было много дешевой рабочей силы при малом капитале, значит, предельная отдача от капитала была большая, накопление превышало выбытие. И действительно, эти страны до 1970-х годов росли значительно быстрее, чем Америка (Германия – 6% в год, Япония – 8%, США – всего 2%). То же самое происходит сейчас в юго-восточной Азии, и в быстрорастущих (пока) странах BRIC, прежде всего, конечно, в Китае. Важная особенность вышеупомянутых стран – источник инвестиций. А он прост - все эти страны в период мощного роста много сберегали (или как тот же Китай сберегает сейчас) и затем эти сбережения превращаются в инвестиции.

Но все более ранние примеры показывали нам, что бесконечный быстрый инвестиционный рост невозможен – рано или поздно экономики вырастают до своего стационарного состояния по Солоу и для того чтобы расти им приходится опираться не только на инвестиции, но и, прежде всего, на куда менее прямолинейный фактор, а именно на научно-технический прогресс. Собственно это и есть основной вывод из модели Солоу - источником долгосрочного роста может быть только технический прогресс, а инвестиционный рост быстр (при наличии благоприятных институциональных предпосылок), но ограничен по времени. Только благодаря научно-техническому прогрессу удается не только поддерживать неизбежную амортизацию множества капитальных мощностей в развитых экономиках, но еще и как-то расти.

Но рост этот уже не тот, что прежде - и Германия, и Япония, и США, да и практически все развитые страны с радостью росли бы сейчас на 3% год, но и этого не могут, ведь к насыщенности экономики капиталом добавляется и негативный демографический тренд (трудоспособное население не постоянно как в модели Солоу, а уменьшается). В период благополучного «междукризисья» среднегодовые темпы роста ВВП в США, Еврозоне и Японии составляли 2,5%, 2% и 1,2% соответственно. И это в экономически благоприятный период. И это рост, во многом искусственно сфабрикованный за счет кредитного бума, за который западный мир расплачивается, начиная с 2008 г. Китайские 10% в год возможны только на этапе бурного инвестиционного роста при наличии дешевой рабочей силы, и, похоже, для самого Китая эти показатели скоро будут историей, Поднебесная все ближе к стационарному состоянию по Солоу.

Японской дорогой

Тому что быстрый рост Китая скоро закончится есть множество предпосылок. Отдача от капитала будет падать уже хотя бы потому, что свободной дешевой рабочей силы скоро не останется – китайский капитал за 30 лет бума ее практически всю абсорбировал. Капитала (на одного работающего) в Поднебесной скоро станет слишком много (разумеется, при этом его будет гораздо меньше, чем в тех же США, но уровень производительности труда в США гораздо выше, чем в Китае). Примером того, что может произойти с Китаем в ближайшие годы, может стать Япония. «Китай в демографическом смысле будет достаточно быстро превращаться в Японию, - отмечает экономист гонконгской консалтинговой компании GaveKal Артур Кребер, - Одним из наших любимых индикаторов является отношение числа населения в трудоспособном возрасте 20-59 к тем, кому за 60. Падение этого отношения в Японии с 5 до 2, которое произошло с 1973 до 2006, совпало с падением среднегодовых темпов роста ВВП в 8% до менее чем 2%. Китай ожидает такая же трансформация, но за гораздо более короткое время - отношение трудоспособного населения к нетрудоспособному упадет с нынешних 5 до 2 уже к 2033. Это поднимает неприятные вопросы, например, насколько экономическая политика Китая учитывает демографические реалии? В частности, тенденция стимулирования экономического роста в Китае за счет все большего наращивания долга строится на имплицитном предположении, что население обслуживающее созданный долг (рабочие) будет оставаться гораздо более многочисленным, чем нетто-получатели этого долга (пенсионеры)».

Иными словами капитальных мощностей с сегодняшними уровнями инвестиций (более 40% ВВП) в экономике Китая будет все больше, экономически неактивного, зависимого от государственных трансфертов населения все больше, а новых рабочих рук все меньше. То есть инвестиции обречены на падение сразу по двум причинам – во-первых, пенсионеры всегда и во всех странах сберегают меньше, чем работающие, потому как их доход меньше (а меньше сбережений означает меньше инвестиций), во-вторых, инвестировать в постройку новых капитальных мощностей будет просто бессмысленно, так как приток новой дешевой рабочей силы будет невелик. А сокращение инвестиций неминуемо приведет к сокращению темпов роста ВВП, так как этот рост от них напрямую зависит.

Симптомы грядущих проблем различимы уже сейчас – это и рост зарплат во многих секторах экономики (причем рост этот толкает некоторые компании вообще отказываться от труда людей и роботизировать производство – так, к примеру, поступила Foxconn, компания-производитель комплектующих для Apple), и локальные кризисы перепроизводства (в основном строительный сектор). При этом, китайская экономика начнет сбавлять темпы роста уже в ближайшее время. На структурные долгосрочные проблемы ограниченности инвестиционного роста и неблагоприятной демографии накладываются краткосрочные неблагоприятные факторы – раздутый начиная с 2008 г. кредитный пузырь в секторе недвижимости, проблемы с теневым кредитованием (см. статью о теневой финансовой системе в Вестнике Китая ранее), грядущие проблемы китайских экспортеров в связи с сокращением потребления в охваченной долговым кризисом Европе.

Вполне возможно, что сочетание неблагоприятной внешней конъюнктуры и накопившихся внутренних проблем приведет к довольно резкому переходу Китая с высоких темпов роста ВВП на гораздо более умеренные. Так, по мнению профессора экономики Пекинского университета Майкла Петтиса, рост Китая уже в 2012 вполне может опуститься до 7% ВВП. Потом, к 2015-2016, Китай, возможно, войдет в полосу слабого роста – в среднем около 3% в год. Быстро растущий бамбук упрется в потолок Солоу. «Почему я думаю о том, что вскорости мы будем говорить о 3% роста для Китая? Я впечатлен историческими примерами. Каждый случай в истории, который мне только посчастливилось найти, показывает, что страна, пережившая декаду или более «чудесных» темпов экономического роста, драйвером которого были инвестиции (и таких примеров множество) в итоге входит в длительные периоды очень низких или даже отрицательных темпов роста – часто называемых «потерянными десятилетиями» – которые оказываются гораздо более тяжелыми, чем это представляли самые отчаянные скептики и пессимисты в периоды бума. Я не вижу никакой причины, по которой бы Китай, который реализовывал и реализует до сих пор наиболее экстремальную модель инвестиционного типа роста, смог бы каким-либо способом избежать последствий, которые были абсолютно неизбежны во всех других случаях», отмечает Петтис.

Замедлившийся, но уже большой

Какими могут быть глобальные последствия более низких темпов роста китайской экономики в будущем? Пессимисты, вроде того же Петтиса, считают, что весьма значительными – наибольший удар может прийтись по экспортерам сырьевых ресурсов, спрос поднебесной резко упадет и цена на них обрушится. Не особенно радостная перспектива для России, к примеру (а также для Бразилии и Австралии – основных поставщиков железной руды в Китай). Но есть и оптимисты. «Даже учитывая то, что мы ожидаем замедления экономического роста Китая в ближайшие годы, Китай будет играть все большую роль в мировой экономике, - считает аналитик гонконгской консалтинговой компании Dragonomics Эндрю Бэтсон, - Это будет происходить просто потому что Китай сейчас – гораздо большая по размеру экономика, чем в период бума середины 2000-х, и таким образом каждый процентный пункт роста означает куда больший реальный спрос в экономике в абсолютных цифрах. Приведу пример: за три года между 2008-10, wкогда рост ВВП Китая составил в среднем 9,7%, внутренний спрос в экономике вырос на 2,5 трлн долларов. Это гораздо больше, чем в кризисных США и Европе, и это больше, чем в том же Китае, в период с 2005-2007 годов, когда экономика росла со среднегодовым темпом в 12,7%. Когда экономика становится большой, каждый процент роста значит гораздо больше, чем когда она была маленькой».

Впрочем, конечно же, многое зависит от того, какими будут эти более низкие темпы роста. Бэтсон гораздо более оптимистичен, чем Петтис и считает, что рост опустится ненамного, до 8% в год. Такие, вполне себе немаленькие темпы роста, конечно же, будут способствовать дальнейшему постепенному смещению экономического центра мира в Азию, Китай же при этом будет играть все более важную политическую и экономическую роль в мире, и вполне может стать новым драйвером глобального экономического роста. Остается только надеяться, что оптимисты окажутся более прозорливыми в своих прогнозах – ведь другого кандидата на спасение мировой экономики от нынешнего околорецессионного состояния (глобального стационарного состояния по Солоу), похоже, нет. Разве что опять всех выручит научно-технический прогресс, но в этой сфере прогнозировать что-либо очень сложно.

По материалам делового издания "Вестник Китая"


НОВОСТИ КИТАЯ      


 
 
БЕЗ СЛОВ: ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Дом в огне
Дом в огне
Азиатские игры в Гуанчжоу
Азиатские игры в Гуанчжоу
Разный Китай
Разный Китай
Китайский гламур
Китайский гламур
комментарии
Палыч 9 мая 2012, 13:02:47
Александ, спасибо за статью, очень неплохая аналитика. Перечисленные проблемы имеют место быть. Единственное, что осталось незатронуто в статье, но на мой взгляд сыграет очень важную роль в дальнейшем развитии Китая, это уровень жизни и потребления граждан КНР, который пока остается значительно ниже мировых показателей, и который будет являться драйвером роста экономики.
Мюлер 20 апреля 2012, 13:58:44
В Китае существует множество проблем. Одна из них очень важная - это то, что через несколько лет трудоспособность людей станет ниже. Средний возраст китайцев будет либо слишком молодой для работы, либо уже слишком старый. Вот тогда-то в Китае и возникнут самые настоящие проблемы.
Илларионик 20 апреля 2012, 12:49:31
А по-моему, из этой темы слишком искусственно раздувается проблема, наверное, так же, как в свое время была искусственно раздута сама, якобы первая экономика в мире. Все и дальше пойдет также, как и было задумано. А по поводу первенства за такой короткий срок, мне слабо верится, что это было пройдено честным путем.
Лелечка 20 апреля 2012, 10:37:56
Да, интересная ситуация получается. В то время, когда сами китайцы нацелились на победу, все окружающие настроились на выгодное сотрудничество с китайской республикой. Большинство стран связаны с Поднебесной долговыми обязательствами во многих отраслях. А теперь, вследствие значительного понижения роста китайской экономики, это немедленно отразится на результатах сотрудничества. Благо, если где-то пойдет в плюс, а в основном, кажется, будет огромный минус. И что же теперь будет?
Хансон 20 апреля 2012, 06:29:07
После замедления роста последствия будут обязательно, только увидим мы их не сразу.
Вальдемар 19 апреля 2012, 17:34:29
Китай с Америкой большие конкуренты между собой. Как, в общем-то, и Китай с Россией, и Россия с Америкой. Разве можно основываться на заявлениях американских аналитиков?
Галыгин 19 апреля 2012, 13:04:22
Когда растет внутренний спрос страны это очень важно. Можно бесконечно работать на импорт, но внутреннее потребление оказывает мощную поддержку в экономике. От внутреннего потребления в целом зависит общее состояние, а также возможность дальнейшего роста и развития либо, наоборот, спада.
Гера 19 апреля 2012, 07:22:25
Мне намного меньше тридцати, поэтому сильно в наблюдении за развитием китайской страны участия не принимал. Но в последние годы действительно этим заинтересовался. Поражает и удивляет многое, особенно посторонняя злоба и зависть людей, которые сами толком ничего не могут и не умеют, лишь бы языками почесать. На таких не стоит обращать внимания, хотя они в состоянии изрядно потрепать нервишки. Я считаю, что у китайцев на самом деле много можно поучиться. Собираемся с другом поехать поработать в Китай, там вполне реально сколотить свой бизнес, а вот в России пока раскачаешься, так и постареть успеешь.
Спец 19 апреля 2012, 05:58:14
Очень интересные размышления на тему развития мировой экономики. Азия стремительно вырывается на первые места, тут не поспоришь.
Прохожий 19 апреля 2012, 02:47:52
Никогда бы не подумал, что рост зарплаты в некоторых секторах может быть симптомом какой-то проблемы. На мой взгляд, это всегда было ярким признаком развития компании или отрасли, где это начало происходить. А в целом, статья интересная.
Наири 18 апреля 2012, 13:26:26
Лучше, конечно же, опираться на доводы аналитиков-оптимистов, нежели на пессимистические. Но как оно будет на самом деле, наверное, только время покажет. Совершенно не факт, что России станет хуже от падения роста китайской экономики. В первую очередь это коснется самой Поднебесной. А вот про остальные страны, которые плотно и тесно контактируют с Китаем, пока еще рано говорить.
Косюкович 18 апреля 2012, 10:14:05
Стремительный рост китайской экономики вполне может сократиться, но это совсем не значит, что он совсем остановится. Он просто выйдет на совершенно новый уровень и это вполне нормальное явление. На эту тему очень верно высказывается считает аналитик гонконгской консалтинговой компании Dragonomics Эндрю Бэтсон, утверждая, что Китай сумеет сохранить свою значимую роль в мировой экономике и будет это происходить просто потому что Китай сейчас – гораздо большая по размеру экономика, чем в период бума середины 2000-х годов. По-моему, этим метким высказыванием сказано и объясняется очень многое в роли китайской экономики в на мировом уровне.
Виталий 18 апреля 2012, 09:20:43
Да просто Китай в свое время финансовый кризис пережил намного легче, чем Соединенные Штаты и Европа!
Симоненко 18 апреля 2012, 07:41:08
Нет, китайское чудо все же есть. По-моему, если идет восстановление экономики после большой войны - это одно. А если в обычное мирное время идет такой большой рост - это совсем другое.
Варакута 18 апреля 2012, 06:39:35
Судя по всему, ситуация уже давно складывается таким образом, что теперь уже неизменно Поднебесная будет играть большую роль в мировой экономике, хотим мы того или нет. И это уже давно стоит принять за свершившийся факт. Будет справедливо заметить, что Китай вполне заслужил то место, на котором находится на данный момент.
Демагог 17 апреля 2012, 10:40:20
Где предел экономического роста? Хороший вопрос! А кто сказал, что этот предел вообще существует? И зачем устанавливать препятствия, барьеры, ограничения и пределы. Не пойму, зачем вообще об этом думать. Мне кажется, надо формулировать свои мысли немного в другом направлении и программировать их на позитив, рост и развитие. Как правило, бывает так, что случается именно то, чего ты боишься, это уже доказано не единственным жизненным опытом. Так и стоит ли думать о пределах? Может быть, наоборот, стоит задуматься о том, как безграничны наши возможности. И наши, и китайские, ведь, в общем-то, мы же с китайцами тесно связаны.
Майор 17 апреля 2012, 09:13:34
Да, действительно, Азия с каждым годом становится все сильнее и весомей.
Амадео 17 апреля 2012, 06:08:15
Никакого экономического китайского чуда не существует. Эта теория слишком раздута и нафантазирована. У Китая, естественно, есть некоторые успехи, но значимость их здесь слишком преувеличена.
Лика 17 апреля 2012, 03:14:04
Алексей, если по вашим словам через пять лет КПК Китая даст новый лозунг "В одной семье пять детей", то все изменится неимоверно круто и в первую очередь это не будет плюсом для Китая же. В Поднебесной и так не совсем благополучно в этом плане, а тем более с жильем, а если они отступят от правил "один ребенок в семье", это будет ужасно, и для китайцев и их будущих детей в первую очередь.
Алексей 16 апреля 2012, 17:15:07
Опять началось!!! Петтисон,Меттисон...ну просто посмотрите янки учат весь мир как правильно жить. У Китая много национальных идей и ВВП 7% не такой низкий,а насчет рождаемости еще не известно,может быть лет через пять КПК Китая даст новый лозунг "В одной семье пять детей" и все изменится...

Написать комментарий (правила)

Имя

E-mail

Комментарий

Текст с картинки
Если вы не можете прочитать текст
на картинке - нажмите "обновить"

Предыдущие статьи


новости партнеров
Последние комментарии
ПОИСК ПО САЙТУ
Поиск
 
Яндекс цитирования    Контент этого сайта предназначен для людей старше 18 возраста.

RSS Редакция Реклама Наши баннеры

Система Orphus

© Деловой журнал ChinaPRO, 2005–2013
© ChinaPRO Media Group
Зарегистрировано Федеральной службой по надзору
за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране
культурного наследия. Свидетельство Эл № ФС 77 – 22970, от 20.01.2006 г.
Учредитель: Колесов Е.В. Главный редактор: Демьянец О.В. эл. почта contact@chinapro.ru, тел. 10-86–130 0204 6312
© При использовании материалов гиперссылка на ChinaPRO обязательна.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации, содержащейся в рекламных объявлениях, а также за мнения, высказанные авторами публикаций и комментарии читателей.